NIKE, Inc. 公布 2027 财年第一季度财报

• Sport Offense 持续推动重点运动领域的发展势头
• 采取措施，调整 Nike Sportswear、JORDAN 品牌和大中华区的定位
• 推出 Pace 营运模式转型，进一步扩大 Sport Offense 的成果

NIKE, Inc. 于今日公布截至 2026 年 8 月 31 日的 2027 财年第一季度财报。

管理层评论

NIKE, Inc. 总裁兼首席执行官贺雁峰表示：“Sport Offense 战略正在推动我们的运动表现品类取得实质性进展。同时，我们推出了 Pace 这一营运模式转型，旨在进一步加速这一势头，让相关成效扩展到整个 Nike 业务。在 Nike Sportswear、JORDAN 品牌和大中华区，我们仍有更多工作要做。我们正在采取审慎而有针对性的行动强化这些业务，为长期发展奠定基础。”

NIKE, Inc. 执行副总裁兼首席财务官 David Denton 表示：“第一季度业绩表现符合我们的预期，毛利率改善和严格的成本管理为业绩提供了支持。展望未来，我们将继续专注于提升产品组合的健康度、提高全公司的运营效率，并审慎配置资源，从而继续创造长期股东价值。”

整体业绩

• 第一季度营收 112 亿美元，在报告基础上较去年同期下降 4%，按剔除汇率影响后的数据计算*下降 5%
• 毛利率提高了 60 个基点，达到 42.8%
• 销售及管理费用减少 3% 至 39 亿美元。
• 稀释后每股收益 0.48 美元

第一季度损益表一览

NIKE, Inc. 营收为 112 亿美元，在报告基础上较去年同期下降 4%，按剔除汇率影响后的数据计算下降 5%。

• NIKE 品牌营收为 110 亿美元，按报告数据和剔除汇率影响后的数据计算下降 4%，主要受大中华区及 EMEA 下滑影响，北美市场增长抵消了部分跌幅。
• NIKE 品牌经销商业务营收为 68 亿美元，在报告和剔除汇率影响后的基础上下降 1%。主要受大中华区下滑影响，北美市场增长抵消了部分跌幅。
• NIKE Direct 业务营收为 41 亿美元，在报告基础上下降 8%，按剔除汇率影响后的数据计算下降 9%，原因是 NIKE 品牌数字业务营收下降 13%，以及 NIKE 自营商店营收下降 5%。
• Converse 营收为 263 亿美元，在报告和剔除汇率影响后的基础上下降 28%，原因是所有地区均出现下滑。

毛利率提高了 60 个基点，达到 42.8%，主要得益于仓储和物流成本有所下降

销售及管理费用减少 3% 至 39 亿美元。

• 需求创造费用为 13 亿美元，同比增长 5%，主要由于品牌营销费用增加，反映出公司加大了对重点体育赛事的投入。
• 运营管理费用为 27 亿美元，同比下降 6%，主要由于薪酬相关支出和其他管理费用有所下降。

实际税率为 22.7%，而去年同期为 21.1%，主要由于本年度确认了境外税务审计结算相关税项。

净利润为 7 亿美元，同比下降 2%，稀释后每股收益为 0.48 美元。

2026 年 8 月 31 日资产负债表一览

NIKE, Inc. 库存资产为 78 亿美元，同比下降 3%，主要反映了产品结构的变化。

现金及等价物和短期投资为 84 亿美元，减少约 2 亿美元，原因是经营活动产生的现金流入，不足以抵消现金股息支付及资本支出。

股东回报

NIKE 在股东回报方面长期保持良好的记录。第一季度，公司通过股息向股东返还约 6.1 亿美元，同比增长 3%。

近期业务进展

Pace 是一项营运模式转型计划，旨在进一步扩大 Sport Offense 的成果。该计划包含此前于 2026 年 3 月公布的成本调整方案，并在此基础上进一步拓展。Pace 计划的举措包括：推进 NIKE 全球供应链现代化升级；在印度新建园区，强化企业业务能力；重新调整业务布局，划分为三大地理区域；以及进一步精简组织架构以降低成本。

NIKE 预计，截至 2031 财年，Pace 计划可累计实现约 25 亿美元的成本节约；同期将产生约 10 亿美元税前费用，主要为员工相关支出。此外，2026 财年已经确认约 3 亿美元遣散费。NIKE 预计 2027 财年还将确认约 3 亿美元费用。

该预估节约金额尚未扣除上述预计税前费用以及后续再投资。预期节约金额、税前费用以及未来现金支出均为预估数值，并且基于多项假设，其中包括各个司法管辖区的当地法规要求。实际实现的节约金额、发生的费用以及现金支出可能与上述预估有所出入，且可能出现重大偏差。

业绩展望

2027 财年营收预计将以较高个位数幅度下降。

2027 财年的实际有效税率预计处于 25% 左右区间，该税率会受到盈利构成变化以及一次性税务事项的影响。

调整后稀释每股收益预计区间为 1.15 美元至 1.35 美元，该指标剔除了 2027 财年与 Pace 计划相关约 0.15 美元的重组费用。

前瞻性声明

本新闻稿包含有关公司未来业绩预期及战略规划的前瞻性声明（涵盖 2027 财年业绩展望以及相关计划），这些声明涉及风险和不确定因素，可能导致实际业绩与预期存在重大差异。这些风险和不确定性包括：NIKE 可能无法按照预期金额、预期时间框架实现预计的成本节约，甚至完全无法达成节约目标；与本计划相关的预计费用及未来现金支出尚属初步估算，随着 NIKE 后续进一步完善测算，上述估算的金额与发生时间存在发生变动的可能性；受当地法规要求等因素影响，本计划实施进度有可能出现延误；在推进该计划的过程中，NIKE 的业务、运营或员工团队可能受到潜在干扰；可能导致 NIKE 无法实现该计划的预期效益的其他因素产生的风险；以及 NIKE 不时向美国证券交易委员会 (SEC) 提交的报告中详述的风险和不确定性，包括 8-K 表格、10-Q 表格和 10-K 表格。

如需查看 NIKE, Inc. 的最新合并利润表及本财年第三季度业绩电话会议，请访问 NIKE, Inc. 投资者关系网站。

*非公认会计准则财务指标。
** 调整后稀释每股收益指剔除重组及遣散费用后的稀释每股收益，属于一项非公认会计准则财务指标。